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지니어스법안 통과 후 스테이블코인 수익 구조가 달라진다

by Pursuit of Financial Freedom 2025. 7. 20.
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지니어스법안 통과 후 스테이블코인 수익 구조가 달라진다

 

 

“이제 스테이블코인도 규제 안에서 움직인다.” 2025년 지니어스법안(GENIUS Act)이 통과되면서 가상자산 시장, 특히 스테이블코인 기반의 수익 모델에 결정적인 변화가 예고되고 있습니다. 법안의 핵심은 ‘디지털 자산의 신뢰성과 활용성을 높이는 동시에 투자자 보호와 자금세탁 방지를 동시에 충족한다’는 것인데요, 특히 그중에서도 스테이블코인에 대한 ‘준법화’, ‘투명화’, ‘수익 환류구조’가 구체적으로 다뤄졌다는 점에서 업계의 관심이 집중되고 있습니다. 본문에서는 지니어스법안의 핵심 조항과 그것이 스테이블코인의 발행, 유통, 수익 모델에 어떤 구조적 전환을 가져오는지 살펴보겠습니다.

 

지니어스법안: 디지털 자산의 제도권 편입 신호탄

지니어스법안은 GENIUS(Governance of Electronic National and International Utility Systems)라는 약칭으로, 디지털 자산 전반에 대한 포괄적 감독을 위한 법적 틀을 마련하는 것을 목적으로 합니다. 기존의 FATF 기준이나 Travel Rule을 넘어서, 법안은 발행기관의 실명 인증, 준비금 보유 기준, 발행 총량 보고, 수익 배분 구조의 공시까지 의무화합니다. 특히 스테이블코인에 대해서는 ▲1:1 법정화폐 준비금 보유의 의무, ▲일일 기준의 유동성 공개, ▲수익 발생 구조의 리포트 제출이 핵심 조항입니다. 기존에는 발행사가 스테이블코인 준비금을 운용하면서 얻는 이자수익이 불투명하게 사용됐고, 사용자들은 단순히 고정가치만 믿고 활용해 왔지만, 이제는 이 수익 구조가 사용자에게 일정 부분 환원되도록 제도화된 것입니다. 즉, ‘사용자는 단지 송금이 빠르다는 이유만으로가 아니라, 수익의 일부를 나눠 받는다는 점에서 스테이블코인을 선택하게 된다’는 구조가 가능한 시대가 열린 것입니다.

스테이블코인: 기술적 안정성에서 경제적 유인까지

스테이블코인의 가장 큰 강점은 가격 안정성과 송금의 간편함이었습니다. 하지만 수익성 면에서는 ‘운용 주체’에게만 이득이 돌아가는 구조였기 때문에 사용자 입장에서는 단지 툴(tool)로만 소비되었을 뿐입니다. 지니어스법안이 통과되면서, 이제 발행사는 준비금 운용으로 발생하는 수익의 일정 비율을 사용자에게 배분하거나, 보유 기간에 따른 리워드로 제공해야 합니다. 이는 마치 전통적인 은행 예금 이자를 디지털 방식으로 구현한 것과 유사합니다. 예를 들어, 스테이블코인 A를 30일 이상 보유하면 연 3~5% 수준의 이자를 받거나, 특정 결제와 송금에 활용하면 소액 캐시백 형식의 리워드를 제공하는 구조가 가능해진 것입니다. 여기서 중요한 건 ‘스테이블코인이 더 이상 가격 고정 토큰에 그치지 않는다’는 점입니다. 기술적 신뢰성에 더해 경제적 유인을 탑재하게 됨으로써, 사용자는 굳이 암호화폐의 가격 변동성이라는 리스크를 안지 않아도, 실질적인 수익 기회를 누릴 수 있는 시대가 열린 것입니다. 이는 단기 거래 목적보다는, 장기 보유와 안정적인 디지털 자산 운용을 추구하는 개인 투자자들에게 매우 매력적인 선택지가 될 수 있습니다.

수익 구조: 분산형 금융 생태계로의 재편

지니어스법안은 단순히 발행사와 사용자 간 수익 배분만이 아니라, 탈중앙화된 금융(DeFi) 환경에서 스테이블코인을 활용한 다양한 수익 구조를 제도권 내에서 가능하게 합니다. 예를 들어, 스테이블코인을 담보로 맡기고 대출을 받거나, 자동화된 유동성 공급 풀에 예치하여 수익을 창출하는 모델들이 이제 법적 테두리 안에서 보호받을 수 있게 됩니다. 특히 관심을 모으는 건 ‘프로그램 기반 수익 분배 스마트 계약(Smart Distribution Contracts)’입니다. 이는 발행사나 플랫폼이 사용자의 스테이블코인 보유 기간, 거래 횟수, 결제 활용도를 자동으로 인식해 그에 비례하는 수익을 분배하는 구조로, 지금까지는 기술적으로만 가능했고 법적으로는 모호했던 구조입니다. 이제는 이 구조가 합법화되면서, 플랫폼 자체가 사용자 참여에 기반한 수익 순환 구조를 강화할 수 있습니다. 또한 전통 금융권도 스테이블코인을 활용한 디지털 채권, 리워드 기반 결제 시스템, 디지털 지불 연금 모델 등을 적극 연구하기 시작했습니다. 이는 ‘스테이블코인=디지털 저축 수단’이라는 인식 확산과 함께, 실물 경제에서의 활용 가능성을 극대화할 기반이 됩니다.

 

 

지니어스법안은 단순한 규제를 넘어, 스테이블코인의 경제적 잠재력을 현실화하는 출발점입니다. 그동안 불투명했던 준비금 운용, 사용자 보상 부재, 불안정한 법적 지위는 이 법안의 통과로 급격히 정비될 예정이며, 사용자들은 이제 안정성과 수익성을 모두 고려한 디지털 자산 전략을 세울 수 있게 되었습니다. 스테이블코인은 단순한 송금 수단이 아니라, 자산 운용과 금융 서비스의 핵심 축으로 진화하고 있습니다. 앞으로 누가 더 투명하고 매력적인 수익 구조를 설계하느냐에 따라, 스테이블코인 생태계의 승패가 갈릴 것입니다. 지금은 단순히 코인을 고를 때가 아니라, 수익 회로가 설계된 ‘코인 시스템’을 선택할 때입니다.

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